R$ 13 bilhões: A fusão colossal da SulAmérica com rede gigante para aniquilar Unimed no Brasil

Fusão colocou a SulAmérica em outro patamar e aterrorizou concorrentes como a Unimed

Em 23 de fevereiro de 2022, a Sulamérica anunciou a fusão colossal com outra gigante do setor da saúde e transação de bilhões representou fortes ameaças em aniquilar concorrentes, como a poderosa Unimed.

Estamos falando da Rede D’Or, uma das principais redes de hospitais brasileira e que está ativa desde 1977.

Segundo informações da Reuters, essa foi a maior aquisição do grupo hospitalar Rede D’Or São Luiz S.A desde que a empresa entrou na B3,  em maio de 2021, com uma oferta inicial de ações (IPO) de R$ 11,5 bilhões..

Fora que, ao mesmo tempo que a Rede D’Or tem a sua importância, a SulAmérica também é considerada uma dos maiores em seguros-saúde do país.

Negócio de bilhões

Segundo o portal Poder 360, a fusão foi aprovada pelo Cade no dia 14 de dezembro de 2022, bem como pela ANS, em meados do dia 20 daquele mesmo mês.

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Vale destacar que o Cade já havia recomendado no início de novembro de 2022 um aval à transação sem restrições.

A Superintendência de Seguros Privados (Susep) também já havia aprovado a aquisição, em agosto de 2022.

Na decisão, foram estabelecidas 5 condições a serem cumpridas na compra, como a obrigatoriedade de que a operação seja monitorada por 2 anos a partir de sua aprovação.

De acordo com a DZN, a SulAmérica, que estava com déficit bilionário em 2022, foi vendida por R$ 13 bilhões à Rede D’Or.

Pedras no caminho

Vale lembrar que essa ação também levantou um alerta entre os principais concorrentes da Rede D’OR.

Ainda de acordo com o Portal 360, algumas ações de terceiros, envolvendo nomes como o Sírio Libanês e Albert Einstein, alegaram concorrência desleal na operação.

Algo que chegou a levar a autarquia a julgar com mais afinco essa combinação dos negócios.

Porém, dos 7 conselheiros do Cade, 5 acompanharam o voto do relator, Luiz Hoffmann, sem restrição, e a conselheira Lenisa Padro, que também aprovou com restrição à operação.

Lenisa votou pela aprovação, mas com a condição de que a empresa de administração de benefícios Qualicorp (QUAL3) fosse excluída do grupo resultante.

Segundo avaliações do banco Credit Suisse essa notícia foi extremamente positiva para as ações em médio prazo:

“A nova companhia pode concentrar sinergias de curto prazo em ganhos de eficiência”.

O acordo

A SulAmérica assumiu a obrigação de exclusividade com a Rede D’Or por 1 ano. Em caso de desistência e negociação com outros compradores, a multa ficou estipulada em R$ 5 bilhões.

Outro compromisso feito foi que em um período de 18 meses os controladores deveriam votar de forma contrária a qualquer operação concorrente que fosse submetida à assembleia geral da SulAmérica.

O descumprimento geraria uma multa de R$ 2 bilhões.

Independente da negociação, a SulAmérica e a Rede D’Or teriam que continuar atuando de forma separada e a independência na área de saúde suplementar mantida.

Em suma, a SulAmérica continuou com seus negócios nos planos de saúde, de seguros de vida e outros juntamente com o negócio de gestão de ativos, pelo qual oferta vários fundos de investimentos.

Vale ressaltar que a incorporação, por regra, não poderá acarretar em alterações que prejudiquem o segurado, seja no valor da mensalidade, índice de reajuste ou condições contratuais.

Comunicado das empresas:

De acordo com o portal Sanarmed, a SulAmérica anunciou na época que permaneceria firme com os seus compromissos firmados com cerca de 7 milhões de clientes, 30 mil corretoras e parceiros comerciais, e mais de 23 mil prestadores de serviços contratados.

Já a Rede D’Or, por sua vez, se comprometeu a continuar ofertando as melhores relações comerciais de longo prazo às mais de 300 operadoras parceiras e a seus pacientes o melhor que a medicina contemporânea pode oferecer.

Porém, em entrevista ao Folha de São Paulo, a advogada Melissa Dietrich, comentou sobre o que poderia mudar com o acordo e a mesma alertou que algumas questões poderiam variar de acordo com as questões burocráticas.

Exemplo: canais de atendimento e centrais de reembolso.

Isso valeria principalmente com relação ao tempo, no quesito antecedência, que o segurado deve comunicar essas atividades.

Como está atualmente a Sulamérica e Rede D’Or após a fusão?

A fusão da Rede D’Or com a SulAmérica também deu sequência a um movimento de expansão que a rede de hospitais estava tocando desde outubro de 2020.

De lá para cá, a companhia conseguiu adquirir 16 hospitais e essas compras possibilitaram a adição de 5 mil leitos à rede entre os anos de 2021 com projeção de crescimento até o próximo ano de 2025.

Após a aquisição, a Rede D’Or, com 70 hospitais próprios, ainda segue a tendência de verticalização do mercado, suscitando suspeitas de exclusividade futura para os planos da SulAmérica.

A estratégia, observada em Notredame Intermédica e Prevent Sênior, pode reduzir custos para a SulAmérica e expandir ainda mais a base de clientes para a Rede D’Or.

Segundo o portal DZN, a Rede D’Or ainda reestrutura a SulAmérica, mas o sucesso futuro dependerá da efetivação da estratégia de verticalização nos próximos anos.